(1) Capital Structure . According t

(1) Capital Structure . According to modern finance theory ,capital structure refers to the way a firm finances its operations through a combination of ownership capital,
debts and trade credits. In this paper, capital structure is a dependent variable
which is measured by debt on asset ratio based on book value. Leverage can be calculated
by using total debt or long-term debt as described in many previous international researches in developing countries. In fact, Vietnamese firms mainly use short-term debt to finance their assets, thus in this study,the proportion of total debt in total assets is used as a representative measure of capital structure.Australian Journal of Business and Management Research Vol.3 No.03 [11-19] |June-2013ISSN:1839-084615
This is not different from studies in developing countries or emerging economies when long-term debt which is still a limitation in mobilization of corporate debts in these economies. Explanation for this issue in Vietnam can be as follows: first, commercial banks tighten lending conditions of long-term credits; second,corporate bond market
is embryonic;third,firms do not have enough good brand and reputation for long-term loans.
Therefore,as above argued , we believe that it would be wise to take total debt data to
measure the proportion of debt ratio in total corporate assets.
(2) Board size is an important variable to study the impact of corporate governance on capital structure. This variable is measured as the natural logarithm of number of Board members.
(3) Non-executive Directors is calculated by the ratio of total NEDs over total Board members.
(4) The CEO duality is a dummy variable,which is equal to 1 if the CEO is concurrently the Board Chairman and 0 conversely.
(5)Managerial ownership is calculated as ratio of ownership capital (shares)hold by
Board members and published in annual reports.
(6) State ownership is a characteristic of listed firm on Vietnam stock market, where most firms are equitized from existing SOEs. In other words, in most listed firms, there remains state ownership of different degrees. We take ownership rate define a firm as an SOE if state ownership is ≥ 51% and as non-state one if that figure is ≤51% under
Vietnamese Enterprise Law in 2005. Accordingly, state ownership is dummy variable which is equal to 1 if the proportion of state ownership is ≥ 51% and 0 conversely
.(7)Growth opportunity is measured as the rate of change in total assets.
(8)Tangibility is measured by the ratio of tangible assets to total assets.
(9) Profitability is defined as the ratio of profit before tax to total assets.
(10)Firm size is measured by natural logarithm of total assets (unit: 10 billions
Vietnamese Dong).

Results (Vietnamese) 1:

(1) cơ cấu vốn. Theo lý thuyết hiện đại tài chính, cơ cấu vốn đề cập đến cách tài chính công ty hoạt động thông qua sự kết hợp của quyền sở hữu vốn,khoản nợ và tín dụng thương mại. Trong bài báo này, cơ cấu vốn là một biến phụ thuộcmà được đo bằng nợ trên tỷ lệ tài sản dựa trên cuốn sách giá trị. Đòn bẩy có thể được tính toánbằng cách sử dụng tổng số nợ hoặc nợ dài hạn như mô tả trong nhiều nghiên cứu quốc tế trước đó trong các nước đang phát triển. Trong thực tế, công ty Việt Nam chủ yếu sử dụng ngắn hạn nợ để tài trợ cho tài sản của họ, do đó trong nghiên cứu này, tỷ lệ tổng số nợ trong tổng tài sản được sử dụng như một biện pháp đại diện của thủ đô cấu trúc. Úc tạp chí kinh doanh và quản lý nghiên cứu Vol.3 chỉ [11-19] | Tháng sáu-2013ISSN:1839-084615Đây không phải là khác nhau từ các nghiên cứu trong nước đang phát triển hoặc nền kinh tế đang nổi lên khi vẫn còn nợ dài hạn là một hạn chế trong huy động của các khoản nợ công ty tại các nền kinh tế. Lời giải thích cho vấn đề này tại Việt Nam có thể như sau: trước tiên, ngân hàng thương mại thắt chặt các điều kiện cho vay dài hạn tín dụng; Thứ hai, công ty thị trường trái phiếulà phôi; thứ ba, công ty không có đủ tốt thương hiệu và uy tín cho các khoản vay dài hạn.Vì vậy, như trên cho rằng, chúng tôi tin rằng nó sẽ là khôn ngoan để có tổng số nợ dữ liệu đểđo lường tỷ lệ nợ tỷ lệ trong tổng tài sản doanh nghiệp.(2) kích thước hội đồng quản trị là một biến quan trọng để nghiên cứu tác động của các quản trị doanh nghiệp trên cơ cấu vốn. Biến này đo bằng logarit tự nhiên của số lượng thành viên hội đồng.(3) giám đốc phòng không-giám đốc điều hành được tính bằng tỷ lệ tất cả NEDs qua tất cả các thành viên hội đồng.(4) duality CEO là một biến giả, đó là tương đương với 1 nếu tổng giám đốc đồng thời là chủ tịch Hội đồng quản trị và các 0 ngược lại.(5) Quản lý quyền sở hữu được tính như tỷ lệ sở hữu vốn (cổ phiếu) giữ bằngThành viên hội đồng và xuất bản trong báo cáo thường niên.(6) quyền sở hữu nhà nước là một đặc tính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nơi hầu hết các công ty có cổ từ hiện tại nhà. Nói cách khác, tại các công ty đặt được liệt kê, vẫn có quyền sở hữu nhà nước của mức độ khác nhau. Chúng tôi mất quyền sở hữu tỷ lệ định nghĩa một công ty là một doanh nghiệp nhà nước nếu quyền sở hữu nhà nước là ≥ 51% và như ngoài nhà nước nếu đó là con số là ≤51% dướiLuật doanh nghiệp Việt Nam vào năm 2005. Theo đó, quyền sở hữu nhà nước là biến giả đó là tương đương với 1 nếu tỷ lệ sở hữu nhà nước là ≥ 51% và các 0 ngược lại. (7) Cơ hội tăng trưởng được đo là mức độ thay đổi trong tổng tài sản.(8) Điều hiển nhiên được đo theo tỷ lệ tài sản hữu hình để tổng tài sản.(9) lợi nhuận được định nghĩa là tỷ lệ lợi nhuận trước thuế tài sản tất cả.(10) Công ty kích thước được đo bằng lôgarit tự nhiên của tất cả tài sản (đơn vị: 10 tỷViệt Nam đồng).

Results (Vietnamese) 2:

(1) cơ cấu vốn. THEO lý thuyết tài chính hiện đại, cơ cấu vốn Đề cập đến việc Way một Công ty tài chính hoạt động của nó thông qua một kết hợp của vốn chủ sở hữu,
khoản nợ và tín dụng thương mại. Trong giấy này, cấu trúc vốn là một biến phụ thuộc
nào được đo bằng nợ cuốn sách về tỷ lệ tài sản dựa trên giá trị. Đòn bẩy có thể được tính
bằng cách sử dụng hoặc dài hạn nợ Tổng nợ như mô tả trong nhiều nước đang phát triển trước DÂN TỘC quốc tế. Trong thực tế, doanh nghiệp Việt chủ yếu sử dụng ngắn hạn nợ để Tài chính tài sản của họ, trong VẬY nghiên cứu này, Tỷ lệ Tổng số nợ trong tổng tài sản được sử dụng như một biện pháp của Capital đại diện structure.Australian Tạp chí Kinh doanh và Nghiên cứu Quản lý Vol.3 số 03 [11-19] | Tháng Sáu-2013ISSN: 1839-084.615
Đây không phải là khác nhau từ các nghiên cứu ở các nước phát triển hoặc các nền kinh tế mới nổi khi nợ dài hạn mà vẫn còn là một hạn chế trong việc huy động các khoản nợ của công ty trong các nền kinh tế Giải thích cho vấn đề này ở Việt Nam có thể như sau :. đầu tiên, các ngân hàng thương mại thắt chặt điều kiện cho vay dài hạn tín dụng; Thứ hai, thị trường trái phiếu doanh nghiệp
là phôi ;. thứ ba, doanh nghiệp không có đủ hiệu tốt và danh tiếng cho vay dài hạn
DO ĐÓ, như đã lập luận ở trên, chúng tôi tin rằng nó sẽ là khôn ngoan để lấy dữ liệu Tổng số nợ để
đo Tỷ lệ tỷ lệ nợ của công ty trong tổng tài sản.
(2) Hội đồng quản trị kích thước là một biến số quan trọng để nghiên cứu tác động của Quản trị doanh nghiệp về cơ cấu vốn. Biến này được đo như logarit tự nhiên của số thành viên Hội đồng quản trị.
(3) Giám đốc không điều hành được Tính bằng tỷ lệ của Tổng NeDS qua Tổng thành viên Hội đồng quản trị.
(4) Giám đốc điều hành Tính đối ngẫu là một biến giả, nào là bằng 1 nếu Giám đốc điều hành đồng thời là Chủ tịch Hội đồng quản trị và 0 ngược lại.
(5) quyền sở hữu quản lý được tính như tỷ lệ sở hữu Capital (CP) tổ chức bởi
Hội đồng Thành viên và công bố trong Báo cáo thường niên.
(6) Đặc điểm của sở hữu nhà nước là một Công ty niêm yết trên thị trường Việt Nam chứng khoán, nơi mà hầu hết các doanh nghiệp hiện tại được từ cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước. Nói cách khác, trong hầu hết các doanh nghiệp niêm yết, có Remains sở hữu nhà nước của Degrees khác nhau. Chúng tôi xác định một giá Công ty Đi quyền sở hữu như là một doanh nghiệp nhà nước nếu sở hữu là ≥ 51% vốn nhà nước và ngoài nhà nước là một trong nếu đó là ≤51% theo Hình
Luật Doanh nghiệp Việt Nam trong năm 2005. Theo đó, quyền sở hữu nhà nước là biến giả Đó là bằng 1 nếu Tỷ lệ sở hữu nhà nước là ≥ 51% và 0 ngược lại
. (7) Cơ hội tăng trưởng được đo là Tỷ lệ thay đổi trong tổng tài sản.
(8) hữu hình được đo bằng tỷ lệ giữa tài sản hữu hình để Tổng tài sản .
. (9) Lợi nhuận được định nghĩa là tỷ lệ lợi nhuận trước thuế để Tổng tài sản
(10) Quy mô doanh nghiệp được đo bằng logarit tự nhiên của Tổng tài sản (đơn vị: 10 tỷ
đồng Việt Nam).